En esta sección se describen las variables macroeconómicas locales y externas utilizadas, así como las medidas de anuncios consideradas.

Luego se procede a describir la construcción de las sorpresas económicas y los efectos que éstas tienen en los factores de la estructura de tasas en alta frecuencia. Medidas de sorpresas y anuncios de política monetaria. Las variables macroeconómicas utilizadas corresponden a las comunes reportadas en la literatura, las cuales son el índice mensual de actividad en el caso de Brasil y México se utiliza el índice de producción industrial, mientras que en Chile se utiliza el IMACEC , la tasa de inflación total IPC , la tasa de política monetaria TPM y desempleo a nivel local.

A lo anterior se agregan las mismas variables en el caso de los Estados Unidos. Con las ocho variables ya mencionadas, se procede a computar medidas de sorpresas macroeconómicas, las cuales son definidas como:. donde corresponde a la sorpresa de la variable macroeconómica j en el mes t.

Dicha sorpresa se construye como la diferencia entre el dato efectivo y el esperado el cual corresponde a lo reportado por Bloomberg respecto a la mediana de las estimaciones de agentes e instituciones financieras del mercado.

Es importante destacar que todas las medidas efectivas corresponden al primer release de las series, y en ningún caso a revisiones o datos corregidos, lo cual es relevante especialmente en el caso de variables de actividad, las cuales suelen ser revisada la serie histórica.

El Cuadro 1 presenta una descripción de las sorpresas económicas consideradas. La columna Total de anuncios índica el número de publicación de datos económicos o de reuniones de política monetaria que se registran durante el periodo en estudio. En el caso de las reuniones de política monetaria TPM se consideran sólo meses en los cuales se realizó reunión de política monetaria, y por esto el número de anuncios es menor que el resto.

En tanto, las columnas Sorpresas positivas y Sorpresas negativas presentan el promedio y desviación estándar de las sorpresas positivas y negativas respectivamente. Cuadro 1: Sorpresas de datos económicos Fuente: elaboración propia. Del cuadro anterior se aprecia que tanto las sorpresas de inflación, actividad y desempleo tienden a ser de igual magnitud sorpresas positivas y negativas , aunque en términos de la frecuencia con las que se observan difieren, por lo que destaca que las sorpresas negativas de desempleo tienen mayor ocurrencia, y en algunos casos, como en Brasil y México, se evidencia el mismo hecho en sorpresas de actividad.

Dado lo anterior, se considera tanto el efecto total de la sorpresa en los factores de la estructura de tasas nominales, como el efecto asimétrico si existe en dichos factores. Un punto importante que se debe considerar es si los releases , tanto de variables locales como externas, se informan en el mismo periodo, lo cual generaría la dificultad de poder separar el efecto de anuncios locales y externos en el caso extremo donde los anuncios sean realizados el mismo día.

En el Cuadro A1 del Apéndice se reporta las semanas en las cuales los datos económicos son publicados, así como la frecuencia que se ha observado durante el periodo a En general, no se observa que la publicación de datos económicos tanto en Brasil, Chile y México coincida en forma importante con las fechas de publicación de los Estados Unidos.

Por lo anterior, se consideran anuncios locales y externos relevantes en dicho periodo, tal como anuncios de medidas de política monetaria no convencional de los Estados Unidos 5 con el fin de cuantificar el impacto de éstos en las economías latinoamericanas consideradas.

Las fechas y descripción de estos anuncios están detalladas en el Cuadro 2. Cuadro 2: Anuncios de política monetaria no convencional Fuente: elaboración propia. Modelo econométrico. Se procede a testar la siguiente especificación con el fin de cuantificar el impacto de sorpresas macroeconómicas locales y externas, así como también medidas de anuncios relevantes en los factores de la estructura de tasas obtenidos mediante 1 :.

donde F t corresponde al vector de factores estimados mediante el enfoque de Nelson y Siegel detallado en 1 el día t , S i corresponde a las medidas de sorpresas explicadas en 2 , y D j corresponde a los anuncios de política monetaria no convencionales de los Estados Unidos.

Tanto para el caso de la tasa de política monetaria local y externa, así como los anuncios de política no convencional, se considera que el efecto en las tasas de interés de mercado es capturado al día hábil siguiente debido a que el mercado local se encuentra cerrado al momento de la publicación en el caso de Chile.

Con el objetivo de asegurar que el impacto de las variables macroeconómicas sea bien medido, se considera el efecto asimétrico de las sorpresas macroeconómicas en 2 diferenciando sorpresas positivas de las negativas. En el Apéndice se reportan los resultados de las regresiones de las sorpresas y anuncios para cada economía.

Para cada país, se reporta el efecto de las sorpresas totales, es decir, sin diferencias el signo de las sorpresas, como también los efectos de sorpresas asimétricas de cada sorpresa. Tanto para las sorpresas locales, externas y anuncios de política monetaria no convencional, los coeficientes son multiplicados por en puntos base.

En el caso de Brasil Cuadro A2 , se aprecia que sorpresas locales y externas de política monetaria impactan en los factores de la estructura de tasas. En tanto, todos los anuncios de política no convencional son significativos, siendo el QE1 y Twist los de mayor incidencia.

En el caso de Chile Cuadro A3 se observa que sorpresas locales de inflación y de política monetaria son relevantes, así como se registra que sorpresas de desempleo y actividad tienen un impacto asimétrico en la estructura de tasas, aunque acotado.

En tanto, al considerar sorpresas externas se reporta un efecto asimétrico en la mayoría de las variables, siendo la de política monetaria la de mayor impacto.

En el caso de anuncios, los resultados indican que todos los anuncios son significativos, siendo el QE1 y Twist los más relevantes al igual que lo evidenciado en Brasil. Finalmente, en México Cuadro A4 se evidencia un efecto asimétrico tanto de desempleo y de política monetaria en los dos primeros factores de la estructura de tasas, mientras que en sorpresas externas se aprecia similar resultado al observado en Chile.

El efecto de anuncios más relevante es el de QE1. Para medir los efectos asimétricos de diferentes sorpresas económicas, la especificación 3 considera todas las sorpresas con valor absoluto distinto de cero. A modo de analizar la robustez de nuestros resultados, se consideran definiciones de sorpresas positivas y negativas más estrictas.

En particular, se estima el modelo 3 considerando como sorpresas aquellas que tengan desvíos mayores a uno y dos desviaciones estándar en los casos de inflación, actividad y desempleo.

Con esto, se intenta captar el efecto de sorpresas económicas poco frecuentes y que se asocian a eventos extremos de mercado. En los Cuadros A5 y A6 se reportan los resultados del ejercicio de robustez. En el caso de sorpresas locales, se observa que el cambio en la definición de sorpresas no altera la lectura del modelo base.

Con esto, sorpresas de inflación se mantienen como las más relevantes, en especial las sorpresas negativas. En tanto, sorpresas de desempleo de poca frecuencia mayor a dos desviaciones estándar tienen impacto negativo en curvatura o pendiente de factores de los países considerados.

Asimismo, respecto al modelo base, el cambio de definición del tamaño de la sorpresa económica mantiene el signo de los coeficientes. Por otro lado, en el caso de sorpresas externas, se mantienen los resultados del modelo base, por lo cual son las sorpresas de desempleo, y en menor medida las de inflación, las de mayor incidencia.

No obstante, al igual que en el caso de sorpresas locales, eventos extremos de actividad registran un efecto importante en factores de la estructura de tasas. A modo de complementar el efecto en la estructura de tasas, se analiza el efecto de las sorpresas locales y externas, así como el de anuncios de política monetaria en las tasas de interés a todos los plazos desde tres meses hasta 10 años con base en los efectos de dichas variables en los factores de la estructura de tasas de interés utilizando como sorpresas económicas todos los casos en que la publicación difiera del dato efecto sorpresa mayor a cero en valor absoluto.

Con esto, se puede ilustrar de mejor forma los efectos y en cuáles tramos de la estructura de tasas se concentran. a Efectos de sorpresas locales. En el caso de Brasil, se observa que las sorpresas locales de inflación y de política monetaria son las que tienen mayor efecto en la estructura de tasas.

En particular, se evidencia que una sorpresa de puntos base de inflación genera un efecto persistente en la estructura de tasas en torno a 50 puntos base a todo el horizonte. En tanto, al considerar los efectos asimétricos se observa que las sorpresas negativas de inflación tienen mayor magnitud, de modo que se registra un efecto mayor entre uno a dos años en la estructura de tasas del orden de 70 a 80 puntos base.

Por otro lado, las sorpresas de política monetaria tienen mayor incidencia en el tramo corto de la estructura de tasas de interés en particular a plazos menores de dos años , con lo que se registra una incidencia del orden de 50 puntos base a tramos de tres meses, para decaer en torno a 0 en un horizonte de cuatro años.

En tanto, las sorpresas de actividad y de desempleo tienen poca incidencia en la estructura de tasas. En Chile, al igual que en Brasil, las sorpresas, tanto de inflación como de política monetaria son relevantes. No obstante, a diferencia de Brasil, la incidencia de sorpresas de inflación son menores, entre 12 y 20 puntos base dependiendo del plazo.

En tanto, al igual que el caso de Brasil, las sorpresas de inflación negativas tienen un efecto mayor en la estructura de tasas, alcanzando un máximo de 22 puntos base alrededor de dos años plazo.

En tanto, las sorpresas de política monetaria tienen una alta incidencia en el tramo corto de la estructura de tasas hasta algo menos de dos años plazo , para luego no tener incidencia a plazos mayores.

Además, no se registran mayores diferencias cuando se consideran sorpresas de política monetaria. Finalmente, en México se observan resultados similares a los de otras economías.

Sorpresas de inflación y de política monetaria son los que inciden mayormente en la estructura de tasas. En el primer caso, la magnitud del efecto es menor, del orden de 10 puntos base, siendo las sorpresas negativas las que tienen un impacto algo mayor en torno a 15 puntos base.

En el segundo caso, se evidencia que las sorpresas tienden a ser más relevantes a plazos menores a dos años al igual que en el resto de países , pero la magnitud del efecto es menor del orden de 20 puntos base. Al considerar los efectos asimétricos de dicha sorpresa, las sorpresas positivas de política monetaria tienen un efecto mayor y más persistente en la estructura de tasas, alcanzando una incidencia de 40 puntos base en un horizonte de cuatro a 10 años.

Así, las sorpresas locales de variables relacionadas con el ciclo real de la economía actividad y desempleo tienen un bajo efecto en la estructura de tasas, resultado que se mantiene al considerar los efectos asimétricos de dichas sorpresas. No obstante, las sorpresas económicas de inflación tienen alta incidencia con un efecto en la mayoría de los plazos analizados.

Más aún, las sorpresas negativas de dicha variable registran mayor efecto en tasas de las economías analizadas, entre 15 a 80 puntos base dependiendo el país y plazo. En tanto, las sorpresas de política monetaria tienen un efecto en el tramo corto de la estructura de tasas, el cual decae a medida que se considera un plazo mayor, lo cual es coherente con la teoría de expectativas de tasas cortas.

Gráfica 4: Efecto de sorpresas económicas en tasas de interésa Fuente: elaboración propia. a La línea negra mide efecto de sorpresa total en estructura de tasas. Las líneas negra y gris punteadas miden el efecto de sorpresas positivas y negativas respectivamente. Todas las variables están medidas en punto base.

b Efectos de sorpresas externas. En el caso de sorpresas externas referidas a los Estados Unidos se observa, al igual que en el caso de las sorpresas de datos económicos locales, que las sorpresas asociadas a actividad tienen un bajo impacto en la estructura de tasas, tanto en el efecto total como al considerar el impacto de las sorpresas asimétricas.

No obstante, en el caso de las sorpresas de desempleo se aprecia que éstas tienen una mayor relevancia: en el caso de Brasil, se observa un efecto en tasas a plazos mayores de dos años y en torno a 10 puntos base, manteniéndose el resultados al considerar el efecto asimétrico de dicha sorpresa con un impacto de entre ocho y 17 puntos.

En tanto, en Chile y México el efecto total y el de sorpresas negativas es bajo y en torno a cuatro puntos base, mientras que sorpresas positivas de desempleo impactan en tasas entre 10 a 15 puntos base a plazos en torno a 10 años. Al considerar el efecto de sorpresas de inflación de los Estados Unidos se observa que el efecto total de dichas variables en todas las economías es bajo y marginal.

No obstante, al considerar el signo de la sorpresa de inflación se aprecia que existe un efecto en torno a 20 puntos base en el caso de Brasil a plazos mayores a dos años, mientras que en Chile y México el efecto es en torno a 10 puntos base, siendo en el primer caso una incidencia mayor en tramos cortos de la estructura de tasas, mientras que en el segundo a plazos más largos.

En cuanto a sorpresas asociadas a política monetaria, se evidencian dos patrones comunes en las economías latinoamericanas analizadas: i el efecto total de dicha sorpresa es en general permanente a todos los plazos; se registra el mínimo efecto en Chile en torno a los seis puntos base; mientras que tanto en Brasil y en México el impacto es del orden de los 30 puntos base, y ii los efectos de sorpresas positivas son altas, aunque debido a que únicamente se ha registrado un anuncio del total de reuniones de política monetaria de los Estados Unidos, en donde se ha sorprendido al mercado con un alza no esperada véase el Cuadro 1.

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El precio del crudo West Texas Intermediate roza los 50 dólares este año, pero hay un horizonte de dólares más allá de , cuando el mundo se recupere.

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Esta película de 35 minutos, producida por la organización sin fines de lucro Next Gen Personal Finance, está disponible en YouTube. A continuación incluimos seis ideas para regalar dinero en efectivo o hacer otros regalos monetarios.

Pero antes de decidirte, es recomendable consultar con tu asesor financiero o fiscal. También es buena idea que hables con tus hijos para averiguar cómo tus regalos pueden afectar su planificación financiera familiar.

Tal vez lo primero que se te ocurre es crear un plan de ahorros para la universidad o, si ya tienen uno, contribuir a dicho plan.

Este plan permite hacer retiros destinados a este tipo de gastos que cumplen con los requisitos. A efectos fiscales, tus aportaciones se considerarán obsequios. Juegos de AARP. Juegos y rompecabezas gratis en línea, incluidos los clásicos de Atari.

Además, en virtud de la Ley SECURE , que entró en vigor en enero del , tu nieto el beneficiario podrá usar estos fondos para cubrir cualquier gasto que cumpla con los requisitos del plan y esté relacionado con el aprendizaje.

Todo ello quedará exento de impuestos. Dado que los planes se consideran bienes de los padres, tendrán un efecto mínimo en la contribución familiar esperada EFC y en las necesidades económicas del estudiante.

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Pero, seamos realistas, tus nietos probablemente querrán gastar el dinero que ganaron cuidando a niños, cortando el césped o con un trabajo de verano, dice. Si este es el caso, podrías hacer aportaciones paralelas durante los primeros años para mostrarles cómo aumenta el dinero cuando se invierte, y así animarlos a que más adelante empiecen a contribuir ellos mismos.

Tú controlas los activos y tomas todas las decisiones de inversión hasta que el menor cumpla 18 años, momento en el que tu nieto pasará a asumir el control. De adultos, podrán retirar dinero sin penalizaciones en inglés , siempre que destinen los fondos al pago de la vivienda, a gastos médicos no reembolsables o a gastos educativos que cumplan con ciertos requisitos.

Al igual que tú, podrán hacer retiros libres de impuestos a partir de los 59 años y medio. Si lo que quieres es que tus nietos aprendan acerca de las inversiones, ¿por qué no abrirles una cuenta de corretaje de custodia para que compren acciones de empresas que conocen y les interesan?

Leon LaBrecque, CFP de Sequoia Financial Group, en Troy, Míchigan, dejó que sus hijos compraran acciones de las empresas de productos que les gustaban y usaban. Tus nietos también necesitarán práctica a la hora de ahorrar y gastar para no cometer errores en el futuro.

Una tarjeta de débito, con ciertos límites, puede ayudar. Puedes regalarles una tarjeta con una cantidad mensual fija determina la cifra teniendo en cuenta su edad , con una función de seguimiento de sus gastos, para que puedan ver en qué gastan su dinero.

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Patricia Amend es autora y editora de estilos de vida desde hace 30 años. Ha sido redactora de planta en la revista Inc.

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Sorpresas monetarias en cada evento - Resumen: En este artículo se reporta el impacto de sorpresas económicas y anuncios de política monetaria no convencional en los factores de la estructura de En este artículo se reporta el impacto de sorpresas económicas y anuncios de política monetaria no convencional en los factores de la estructura de tasas El dinero sorpresa es el que llega sin avisar u otras veces dinero que no llega con una frecuencia predecible. Uno ejemplos de dinero sorpresa serian dinero que Missing

El precio del crudo West Texas Intermediate roza los 50 dólares este año, pero hay un horizonte de dólares más allá de , cuando el mundo se recupere. Los bombardeos, la destrucción y las bajas en Ucrania continúan durante la primera mitad de En la segunda mitad, la combinación de sufrimiento y coste en ambos bandos hace necesario un alto el fuego y comienzan las negociaciones sobre una división territorial.

A pesar de las reticencias de los anunciantes a seguir apoyando el sitio y del escepticismo de los acreedores sobre la calidad de la deuda de la empresa, Elon Musk consigue que Twitter vuelva a la senda de la recuperación a finales de año.

Los «Also Rans» de Cada año siempre hay algunas sorpresas que no entran en los Diez, porque o bien no parecen tan relevantes como las de la lista básica o bien no se sienten cómodos con la idea de que sean «probables».

Debido a los avances médicos en todos los ámbitos, muchas personas se deciden por un entierro criogénico, esperando ser descongelados cuando se descubra una cura para la enfermedad que causó su fallecimiento. Las funerarias de todo el país anuncian que «es agradable estar sobre hielo».

Un gran avance tecnológico en la reducción de las emisiones de carbono de las centrales de carbón acaba con el miedo al cambio climático. Esto disminuye la presión política sobre los mercados emergentes para que realicen una rápida transición hacia fuentes de energía renovables.

El país inicia una campaña para atraer a multinacionales globales, centrándose en su población joven, su renta relativamente baja y su creciente mercado de consumo, y priorizando políticas que incentiven la inversión en los sectores automovilístico, energético, farmacéutico y tecnológico.

alternatives Blackstone U. Además, los padres pueden establecer controles flexibles y recibir notificaciones en tiempo real cada vez que sus hijos usen la tarjeta para hacer una compra. Por último, ¿por qué no sorprender a tu estudiante universitario con un regalo monetario a través de una aplicación de pagos digitales , como Venmo o Zelle?

Aunque la universidad puede ser divertida, todos sabemos que a menudo a los estudiantes no les sobra el dinero y están estresados por los trabajos, los exámenes y las calificaciones. Los ayudaría disponer de dinero extra para sus gastos cotidianos o incluso para viajar a casa durante las vacaciones, dice Janice Cackowski, CFP de Centry Financial Advisors en Willoughby, Ohio.

Un regalo así los ayudará a relajarse un poco y a disfrutar al máximo sus años universitarios. Patricia Amend es autora y editora de estilos de vida desde hace 30 años. Ha sido redactora de planta en la revista Inc. Discover AARP Members Only Access.

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Hablando sobre las estafas. Esta fotonovela relata la historia de Eva y Pablo, quienes aprenden porque es importante contarle a alguien si ven algo que piensan que es una estafa, y cómo el hecho de hablar sobre las estafas le podría ayudar a un ser querido evitar caer en una estafa.

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